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保监会鼓励审慎海外并购 分层监管或是选项

2020-01-31 10:32:44 分类:保险知识    

  近两年来,保险业国内投资收益率下降,众多保险企业纷纷购入海外资产,海外并购频率呈加速之势。中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云日前公开表示,仅从2016年上半年的数据来看,我国保险业海外并购金额达到了65亿美元,超过2015年全年。

  此前,保监会副主席陈文辉曾表示,从监管部门的态度说,对海外投资既要积极又要审慎,虽然中国市场也足够大,但全球化的资产配置越来越重要。

  停不下来的海外并购

  最近几年,安邦保险在海外收购最为有名。2014年10月6日,安邦保险斥资19.5亿美元收购位于美国纽约市曼哈顿岛金融街(000402,股吧)核心地段的华尔道夫酒店,随即又以2.2亿欧元收购比利时FIDEA保险公司,两个月之后又以2.19亿欧元的价格收购比利时德尔塔·劳埃德银行。次年,安邦以惊人的速度以及“土豪”般的大手笔,分别涉足荷兰VIVAT保险公司、韩国东洋人寿以及美国信保人寿。至此,安邦保险名声大噪。

  复星系自2013年1月,对刚刚成立的中国香港鼎睿再保险公司投资了4.68亿美元,共持有其85.1%的股份,此后便马不停蹄,于2014年5月以10.38亿欧元完成了对葡萄牙的保险龙头企业Caixa Seguros旗下3家保险公司80%股权的收购,2015年初又对其中一家增持股权至84.986%。2014年8月,复星国际以4.64亿美元的价格购买了美国特种险企业Ironshore的伤亡及财产险种,该险种约占Ironshore公司20%的股份,随后又在2015年以20.43亿美元收购了剩余80%的股份。2015年7月8日,复星国际宣布完成对美国劳工险公司Meadowbrook的收购。

  2016年9月6日,复星国际旗下子公司鼎睿再保险完成收购了加勒比领先保险集团50%的股权。同时,总部设在新加坡的亚洲资本再保险集团有限公司,一度引起20多家境内外大型机构的并购战,其中前海人寿保险公司、中国太平保险控股有限公司和香港民信金控有限公司组成的财团,以及复星系鼎睿再保险有限公司领先竞价,最终被前海金控和深投控以约10亿美元的价格收入囊中。

  与此同时,中国泛海于2016年10月24日宣布,拟斥资约27亿美元收购在纽交所上市的美国大型综合金融保险集团Genworth Financial,Inc.的全部已发行股份,也引起市场多方热议。

  此外,中国平安(601318,股吧)、中国人寿、阳光保险等多家保险公司在海外均有所布局。

  尽管保险企业在海外并购步伐加速,但整体来看,海外投资占保险业总资产比重并不高。

  陈文辉在2月22日国新办举办的新闻发布会上指出:“现在中国(境外保险投资)还处于初始阶段,截止到2016年12月末,中国在境外(保险)投资余额492.1亿美元,占保险业上季度末总资产的2.33%,距离现在15%的监管比例有较大空间。”

  内外承压监管或将分层

  据了解,中国保险公司去年对外并购交易额增加1倍,达到110亿美元,与2015年增幅相当。但由于2016年以来,政府出于对风险的担忧,从而对资本外流的控制越发严格,因此保险公司向境外配置新资产的难度也在加大。

  德勤中国资深合伙人金建此前曾坦言:“我们做过一个统计,现在中国企业海外投资包括并购,成功率只有5%。”

  值得注意的是,当前许多较小型保险公司大肆扩张,监管担心对金融领域造成系统性风险,对其采取了一系列监管措施,而许多大型保险公司一直以来都遵循审慎的价值投资。据知情人士透露,此次保监会或将改变一刀切的框架,采取基于保险公司的资产、偿债能力和风险承受度的监管制度。

  消息人士称,根据尚在讨论的新规,那些偿债能力好的大保险公司在国内外的扩张将得到支持。

  针对保险公司是否要考虑把更多的投资投放到海外市场的问题,陈文辉在上述发布会上表示,从监管部门的态度说,对于海外投资是积极而又审慎。整个保险可运用资金规模非常大,去年有13.4万亿,虽然中国市场也足够大,但全球化的资产配置越来越重要,所以态度一定要积极。而且从各个国家保险业的情况来说,随着规模的越来越大,都有一个全球化的配置问题。但是又要审慎,海外投资对我们来说还是探索阶段。在海外,法律环境、政治环境、文化背景不同,可能带来风险,海外投资的人才也不足。

  值得一提的是,他强调,因为下一步有全球资产配置的需求,保监会鼓励做全球资产配置,但首先要求做全球配置的保险机构一定要有这方面的能力,要加强这方面的能力建设。这个信号也预示保监会接下来或将分层监管。

  有消息称,监管部门正考虑推动行业洗牌,让最大、偿付能力最强的保险公司恢复海外扩张,对规模较小、风险较高的保险公司则收紧审查。

  责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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